Волна банкротств в Германии неизбежна!

Волна банкротств в Германии уже началась. Сначала сеть ресторанов Va Piano, текстильная сеть Espirit, Galeria Kaufhof Karstadt закрывает 62 из 172 филиалов по всей Германии, 4 из них — в Мюнхене, Lufthansa спасена пока только благодаря участию немецкого государства.
И это пока только начало. Никто ещё не знает, сколько уже на сегодня обанкротившихся компаний в Германии, т.к. закон Германии освободил от обязанности заявлять о своём банкротстве до конца сентября 2020 г.

24 июня Marcel Fratzscher, президент Немецкого института исследования экономики (DIW) дал очень познавательное интервью журналистам, кот. я подробно здесь передаю, т.к. в нём понятно и доступно изложено, откуда и почему ожидается волна банротств.

Государство предоставило возможность компаниям оправиться и заново стать на ноги. Причина их проблем кроется не в самой компании, а в том, что у неё не было или нет возможности открываться, работать, как это было у парикмахерских, баров, ресторанов и др.

Проблема только в том, что, если эти компании всего лишь отодвигают банкротство на потом и всё равно не выживут и обанкротятся, то их долги повиснут на кредиторах: банках, поставщиках, партнёрах по бизнесу. Т.к. им придётся, чтобы выжить, постепенно ликвидировать своё имущество. И, пока дело дойдёт до официального банкротства, от имущества уже ничего не останется.
Кредиторам остаётся только надеяться на «авось»... «А вдруг пронесёт»...

Marcel Fratzscher удивлён, что число заявлений на банкротство в этом году по сравнению с прошлым годом упало. Хотя совершенно естественно, что в рыночной экономике всегда определённая доля компаний банкротится. Это означает всего лишь то, что во 2ой половине этого года начнётся огромная волна банкротств.

Проблема заключается в том, что на сегодня число безработных уже выросло более, чем на 600.000 чел, и подано около 10 млн заявлений на Kurzarbeit (когда работники не могут быть загружены на полный рабочий день). Надо быть готовым к тому, что многие из этих 10 млн чел потом пополнят ряды безработных.

Число банкротств будет зависеть от того, насколько быстро восстановится экономика Германии. Экономический институт DIW в Берлине настроен в своих прогнозах пессимистичнее, чем другие. На этот год он ожидает падение экономики Германии на 9% с лишним. Восстановление в следующем году ожидать не стоит, т.к. рост составит всего +4-5%. Оно может наступить только к концу 2022 г.
Т.е. компании не могут достичь выручки на уровне начала этого года. Больше 3-5 м-цев они выдержать не могут. А если им не протяжении большего времени не достаёт 40-50% от выручки, то банкротство неизбежно.

Вторая проблема состоит в структурных изменениях. Наверняка, в ближайшие 2-3 года люди не будут ходить в бары, рестораны, магазины и т.д. как раньше, т.к. они стали более осторожны. Они не будут путешествовать как раньше: просто сел в самолёт и полетел куда-то на выходные или на встречу. Сейчас уже они видят, что можно обойтись прекрасно и видео-конференцией.
Произойдут изменения и в поведении потребителей, и на рабочих местах. Даже после роста экономики связанные с этим компании никогда не смогут восстановиться и выжить. Всё, что связано с туризмом в Берлине, будет иметь огромные проблемы.

Структурные изменения займут ещё многие годы. И компаниям, и сотрудникам придётся перестраиваться под актуальную ситуацию.

К чему приведёт волна банкротств?
С одной стороны, к росту безработицы. Как это произошло в США, где за 4 недели в марте-апреле было зарегистрировано 40 млн новых безработных. В США рынок занятых в 4 раза больше, чем в Германии. Это всё равно, что все 10 млн чел, кот. сейчас в Германии на Kurzarbeit, стали бы безработными. Это не только личная трагедия, но сокращение их доходов. Им надо бы тогда жить на накопления, но у большинства немцев нет никаких накоплений, т.к. не с чего было копить. Тогда начинает распадаться «карточный домик»: люди не могут обслуживать свои кредиты, вести привычную жизнь и т.д.

Но больше Marcel Fratzscher беспокоится о другой проблеме: что экономический кризис перейдёт в финансовый. Если компании-заёмщики не могут обслуживать в банке свои кредиты, то бысто покачнётся положение банка. В прошлый кризис 2008-09 гг. было наоборот и тогда предприятия пострадали из-за того, что были проблемы у банков и поэтому они не выдавали кредиты. Теперь рестораны, бары, предприятия в сфере туризма не смогут возвращать свои кредиты, пострадавшие от этого банки сами перестанут выдавать новые кредиты. И так начнётся «заколдованный круг». Компании не смогут без кредитов делать инвестиции, расти, развиваться и т.д., и тогда грозит вторая волна банкротств. Не потому, что эти компании проблемные. А просто потому, что они не получат новые кредиты.

Проблема банков и в Германии и в Европе известна: доля собственного капитала очень низкая. Никто из них не мог даже и подумать о таком кризисе, поэтому «подушки безопасности» у них нет. Поэтому Marcel Fratzscher опасается нового финансового кризиса.

Тогда остаётся единственная надежда на государство. На такое, у которого есть «порох в пороховницах», надёжная социальная защита, как в Германии.

Пострадают от кризиса, прежде всего, самые бедные и семьи, особенно те из них, где работает один член семьи. Другая проблема: тем, у кого сократились доходы, придётся тратить накопления. Только у 40% немцев накопления мизерные или нулевые. В международном сравнении это просто катастрофа. Распределение имущества в Германии выглядит так: 10% самых богатых принадлежит очень много, а 40% самых бедных — очень мало. Откуда это? Одна из причин: более 20% немцев зарабатывает меньше 11,90 евро/час. Т.е. у них уже и до кризиса были проблемы и откладывать в накопления им просто не из чего, даже при полном рабочем дне. Сейчас их ситуация станет ещё драматичнее.
Им остаётся только одна надежда на социальную помощь от государства. Они никогда, а теперь и тем более, не могут откладывать столько, чтобы не сесть на социальную помощь.

Хотя немцы и слывут как нация со сбережениями, но большинство их и хотели бы сберегать, да не с чего. Почти 90% таких проблемных случаев — это матери-одиночки.

Обратная сторона медали: многие знают, что Германия и так социально их всегда защитит. Поэтому они и не стараются зарабатывать больше или копить.

Отсюда может последовать и волна частных банкротств. Каждый 10ый немец имеет больше долгов, чем имущества.

По материалам немецкой прессы, июнь 2020.